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买得进更要卖得出,国内艺术品基金赚的是

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买得进更要卖得出

艺术品基金的出现,不仅创造了一个个艺术品拍卖的天价,更改变了目前中国艺术品投资市场的格局。艺术品基金究竟如何选择投资对象,又是如何赚钱的呢?

  曹元

在日前举行的2011中国艺术品收藏与投资高峰论坛上,北京邦文当代艺术投资有限公司(下简称邦文)无疑格外引人注目,不仅因为它是一家艺术品基金公司,更因为其与民生银行非凡理财艺术品投资计划1号,在业界如雷贯耳。这是我国第一个艺术品理财产品。到2009年7月20日为止,该计划取得了12.75%的年化收益,绝对收益率达到25.5%。特别是此期间经历2008年的金融危机,艺术品投资的保值增值特性由此得到充分检验,这也是获得银监会正式批准的第一只艺术品基金理财产品。

这两年的拍卖市场,艺术品基金无疑成为最受关注的投资者。有关数据显示,2011年国内11家艺术品基金管理机构总体计划募资约33.86亿元,现已募集到位的资金约12.15亿元,实现总体募资计划的35.88%。

  9月15日,中国的艺术品市场“地震”了。

由于民生非凡理财艺术品投资计划1号基金已经全部到期清盘,因此北京邦文当代艺术投资有限公司董事长黄宇杰才在接受专访的时候,透露了其投资组成以及一些品种的收益的情况。据他介绍,这款理财产品分为中国书画及中国当代艺术,其中中国书画占62.5%, 中国当代艺术(油画、雕塑)占37.5%,获得的毛利润百分比分别是39.2%和60.8%。其中一件林风眠的《五美图》,投资成本为560万元,1年后的净收益295万元,年化收益率为53%。另外一件八大山人《仿董巨山水》投资成本 286万元,5年后的净收益为2024万元,年化收益率为142%。

艺术品基金的出现,不仅创造了一个个艺术品拍卖的天价,更改变了目前中国艺术品投资市场的格局。那么艺术品基金究竟如何选择投资对象,又是如何赚钱的呢?记者日前采访了北京邦文当代艺术投资有限公司董事长黄宇杰,试图揭开其神秘的面纱。

网赌比较可靠的app,  中央美院1982级10名学生联名称,2010年6月拍出7280万元的徐悲鸿油画《人体蒋碧薇女士》实为同学们1983年的习作,他们同时发布了5幅与《人体蒋碧薇女士》场景、人物都相同的画作,称均是当时的习作。

与目前市场上有些基金是先募集资金,再找合适的艺术品相比,黄宇杰更倾向于使用预定的方式,将投资标的的意向先定下来,因为基金的期限在中国是偏短的,不像西方的基金都是8到10年,要保证买得进,更要能卖得出。

国产基金跑短线

  原本,这种事情只不过是艺术品行业内的事情。然而,最近两年,艺术品和金融资本的结合将艺术品投资的风险传递到众多投资者那里。

未来形式更加多样

作为中国首家专业管理银行艺术品基金的艺术品财富投资管理公司,邦文对于广大艺术品投资者来说,还是比较陌生的,但是只要提起民生银行非凡理财艺术品投资计划1号,许多人都如雷贯耳。这是我国第一个艺术品理财产品。到2009年7月20日为止,该计划取得了12.75%的年化收益,绝对收益率达到25.5%。特别是此期间经历了2008年的金融危机,艺术品投资的保值增值特性,由此得到充分检验。而民生银行的合作伙伴正是邦文,其参与了共同设计研发,完成了中国第一只艺术品基金的产品方案,这也是获得银监会正式批准的第一只艺术品基金。

  连接艺术品和普通投资者的通道就是“艺术品基金”。几乎是一夜时间,艺术品基金瞬间诞生了。

2011年4月,邦文和渤海银行、中融国际信合作发行了邦文传家宝集合信托基金,为艺术品信托理财产品。同月,邦文又与华西集团以有限合伙的形式组建了第一只私募基金,主投中国近现代书画,这也是国内第一只破亿的有限合伙制艺术私募基金。对于未来艺术品基金的形式,黄宇杰表示,随着募集渠道的更加畅通,人们对艺术品投资的认识越来越深,大家可以通过信托、理财、私募基金的形式来进行投资。

由于民生非凡理财艺术品投资计划1号基金已经全部到期清盘,因此黄宇杰才在接受采访的时候,透露了其投资组成以及一些品种的收益情况。据他介绍,这款理财产品分为中国书画及中国当代艺术,其中中国书画占62.5%,中国当代艺术(油画、雕塑)占37.5%,获得的毛利润百分比分别是39.2%和60.8%。其中一件林风眠的《五美图》,投资成本为560万元,一年后的净收益295万元,年化收益利为53%。另外一件八大山人的《仿董巨山水》投资成本286万元,五年后的净收益为2024万元,年化收益为142%。与目前市场上有些基金是先募集资金,再找合适的艺术品相比,黄宇杰更倾向于使用预定的方式,将投资标的的意向先定下来,因为基金的期限在中国是偏短的,不像西方的基金都是八到十年的,要保证买得进,更要能卖得出。

  中国的艺术品基金发轫于2007年,但是在2010年之前仍只见星星之火。2010年之后艺术品基金渐渐增多。2011年这个夏天,星火已经燎原。

日前,用益信托工作室发布报告称,据统计,今年上半年共发行艺术品信托产品14款,比去年同期增加11款。总发行规模达到25.86亿元,而去年上半年发行规模仅为1.25亿元,全年也仅发行了5.9亿元。今年的规模是去年同期的20倍,是去年全年的4倍多。从近期发行的一些艺术品信托产品来看,预期收益率普遍较高,有的甚至达到12%~13%,但其投资门槛也高达100万元。

80%标的来自一级市场

  根据用益信托工作室的统计,仅仅7、8两个月份,通过信托渠道发行的艺术品信托数量就多达10只,募资规模13亿元。而去年全年不过是10只。此外,通过其他渠道设立的艺术品基金也在这个夏天大幅增长。

在目前诸多的成功案例中,有一件作品的投资让黄宇杰很为得意徐悲鸿的立轴绢本画作《落花人独立》:这件作品在拍卖市场第一次露面时,当时的底价为120万元,最后以450万元的高价标下。黄宇杰当时推荐给客户的理由只有简单的一句作品稀缺,来源可靠,但附带的鉴定文件却有几十页之多。这种应用于金融领域的专业评估、买卖的方式与之相对的是过去流传多年的请老行家掌眼,这种一个机构和一个人的对比,结果不言自明。故事再续三年,《落花人独立》最终被当初收入囊中的客户以6490余万元出手,创造了徐悲鸿单幅国画立轴拍卖的世界最高价。

目前,各大艺术品基金之间的进度并不完全一致,其中最大的一个问题,就是投资者对于艺术品基金道德风险的担忧。对此,黄宇杰表示完全可以理解,他说:艺术品交易也可能出现内部人交易或接盘利益相关者的作品,由于目前的艺术品基金运作时间相对较短,因此不可能公开其投资组合。这是一个信任的市场,艺术品基金管理公司都会非常重视自己的口碑。

  “艺术品基金是一个高收益,高风险的产品。”上海一信托公司人士表示,但当前投资者更多的看到的是高收益,而非当中酝酿的风险。

编辑:颜媛媛

我们的购买渠道主要不是从拍卖行,大部分来源于一级市场,包括画廊及自己的藏家客户,占投资标的物的80%,剩下20%是从拍卖行购得比较好的作品。黄宇杰说,基金选择对不同板块的艺术品进行投资,目前邦文管理的基金中只有一只100%是近现代作品,其他的在管基金当中,根据分析及风险搭配,资金的板块分配大概是60%近现代,20%古代,20%当代及杂项。

  艺术品基金出没,请注意

编辑:颜媛媛

  2011年,中国的春拍再创记录,成交额高达428亿。其间,齐白石《松柏高立图·篆书四言联》以4.255亿元成交;元代王蒙《稚川移居图》以4.025亿元成交;明宣德青花海水白龙纹扁瓶以2.24亿元成交。整个春拍成交额较去年同期增长112%,较去年全年增长了15%。 而业内估计,下半年的秋拍仍会有400亿元的成交额——中国的艺术品拍卖市场井喷。

  如此高亢的艺术品拍卖让多年关注这个行业的“老人”都看不清了:“拍品数量和成交量上比去年秋季拍卖有所下降,但是这个成交总额却是不降反升。”《看艺术》杂志的编辑感到疑惑。

  金融资本的进入很可能就是这种怪现象的答案。

  2007年,民生银行同北京一家刚刚成立的投资公司——北京邦文当代艺术投资有限公司(下称邦文投资)合作发行了“非凡理财·艺术品投资计划”民生1号,它被誉为中国第一只艺术品基金。

  在当时,这只产品并未引起投资界的太多关注。毕竟2007年是股市、楼市高涨的时代,而民生1号给投资者的预期收益率只有年38%。据邦文投资的投资经理谢尚晋介绍,这只产品共计准备了7个月,发行也有数月。

  这只基金两年后结束,最终收益率虽然只有25%,但比较经过金融危机的其他投资品,该基金的收益率已经不错。该公司2009年发行民生2号产品时,不到24小时就认购完毕。

  2010年,艺术品基金渐渐形成气候。根据用益信托工作室的统计,信托公司发行了10只艺术品基金,规模不到10亿元。但是2011年,艺术品基金蔚然成风,上半年就发行了13只,募资规模19.6亿元。

  而7、8两个月份,已经发行产品10只,规模13亿元,当中8月份发行7只,呈现出明显的加速度。

  这也意味着,截至8月份,今年以来信托平台发行的艺术品基金就超过了32.6亿元。

  艺术品基金还有另一种合法的设立渠道就是合伙制。邦文投资在今年4月就通过有限合伙方式发行了规模过亿元的基金,其他各个公司设立的合伙制艺术品基金金额已不可考。

  “每天都有各种各样的机构找我们联系发行艺术品基金。”上海某信托公司人士介绍,艺术品收藏的民间人士、美术馆、画廊、拍卖行等都注意到了这么一个赚钱的机会。

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